7月7日，长沙火车站电子屏出现有关股市的字幕。图/潇湘晨报记者陈正

　　“没有买卖，就没有伤害!”这是近期一则颇为流行的股市新段子。它描述的是A股暴跌中上市公司停牌潮。昨日晚间，停牌潮扩容至创纪录的高度。7月7日早间，沪深两市共有769家上市公司停牌。可以预见的是，随着暴跌惯性加大，这一数据仍将持续增加。停了牌是否就能“转危为安”?大面积停牌对股市又有何影响?

　　“一半股票停牌，一半股票一字板，股票卖不出去了。”7月7日，一家券商营业部的副总经理告诉记者，最近压力山大。

　　在本轮股灾中，上市公司也是维稳主力之一。除多家上市公司结盟喊话看多之外，增持、回购手段也齐齐用上，但仍然未能有效阻止公司股价大跌。无奈之下，众多上市公司挂起“免战牌”，宣布“因重大事项临时停牌”以避免暴跌。有趣的是，前期因重大收购停牌的电广传媒，在公布了资产收购事宜之后，昨日宣布继续停牌，其原因不言而喻。此外，有上市公司称，近期收到很多中小股东电话，建议公司停牌回避大跌。

　　昨日晚间，停牌潮扩容至全新高度。当天早间数据显示，沪深两市停牌公司共769家，约占总量的27%。

　　据巨潮网昨日数据，截至22:10，超过500家上市公司申请周三停牌(含继续停牌)。此规模的停牌潮为A股历史所罕见。至于停牌原因，上市公司公告多以“筹划重大事项”等原因一笔带过。

　　分析

　　大跌中停牌或只是安慰药?

　　在整体下跌趋势中，停牌可能只是一剂安慰药。据《证券时报》分析，目前市况下复牌的风险大了许多。除去一些停牌时间过长、需要补涨的股票外，大多上市公司股票复牌后会出现暴跌的情形。

　　以南都电源为例，于6月30日开市起宣布临时停牌后，虽然避开30日的早盘杀跌，但7月后，复牌后的南都电源股价就累计下挫了30.07%。因此综合分析来看，停牌可以避险，但复牌也需谨慎。

　　观点

　　停牌潮使市场流动性再度承压

　　随着停牌公司的骤增，A股市场流动性再度遭遇严重挤压。“停牌公司越多，市场流动性就越差。因为杠杆资金的强行平仓还在继续，仍在交易的个股将会成为主要卖出对象。”一家券商营业部的副总经理表示。

　　对于A股市场日益增加的流动性风险，有不少专家建议，取消涨跌停制度，并实行T+0交易，加大市场流动性。经济学家滕泰称，“促进市场价格发现如同信贷额度管理必然扭曲利率一样，A股的个股涨跌停板、T+1交易，也是不符合国际惯例和市场化原则的行政管制措施。涨跌停板、T+1将使交易不能及时出清，结果必然扭曲证券价格，已经沦为操纵股票价格必不可少的工具。”

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新也认为，实施无涨跌停板制的T+0制度，恢复市场自我调节机制，逐渐消除过度行政干预下的“政策市”或“消息市”，让市场回归本原。