春节因素促白酒企业首季业绩高增长

　　今世缘1—3月净利润同比增长30.69%，酒鬼酒1—3月净利润同比增长62%~75%。尽管白酒行业在春节后进入淡季，但多个白酒企业近日发布的2018

　　年第一季度业绩预告中增长幅度喜人。不过，业内人士认为，整体白酒行业分化仍在加剧，中小区域品牌“价格血战”升级，或将面临被收购还是“扛下去”的艰难抉择。

　　近日，酒鬼酒股份有限公司发布的《2018年一季度业绩预告》显示，2018年1月1日~3月31日，实现归属于上市公司股东净利润6000万元~6500万元，同比增长62%~75%。

　　今世缘（603369）的2018年一季报显示，2018年1~3月实现营业收入14.92亿元，同比增长31.1%；归属于上市公司股东的净利润5.09亿元，同比增长31.79%。

　　同时，泸州老窖新发布的2017年业绩“重返三甲”，实现营业收入103.95亿元，同比增长20.50%；归属于上市公司股东的净利润25.58亿元，同比增长30.69%。

　　春节前涨价节后趋于平淡

　　春节前陷入涨价潮的白酒市场在春节过后趋于平淡，但市场关注度一直没有减弱，新出炉的业绩又搅动了市场的“春水”。

　　亮剑咨询总经理牛恩坤认为，几家上市公司虽然有一定代表性，但从中国白酒产业总值上比较分析，只能反映部分企业业绩，并不能反映中国白酒行业的真实状况：“白酒行业需要做多维度分析才能看透行业的总体状况。”他认为，必须认识到中国白酒消费的现状：“基本面是价值升级、消费量略减；产业总值在减少，质量在提高；边向品牌集中，边向特色靠拢；受关注度高，消费热度降低。”

　　记者从市场了解后，白酒市场确实进入了传统淡季，但白酒企业一季度的高业绩主要是因为“春节档”在白酒消费比重中有着举足轻重的地位，一般要占到全年的百分之四十以上。市场人士透露，“市场标杆”茅台、五粮液的价格与最高峰比略有下降，一方面是酒厂管理的结果，另一方面是消费力减弱的作用。

　　中国食品产业分析师朱丹蓬用“冰火两重天”来形容目前的白酒市场。他认为，2018是中国白酒加剧分化的一年，很多中小企业都陷入了“价格铃”的区域品牌血战漩涡中。在他看来，中国白酒市场是一个哑铃型结构，一边是“价值铃”，以名优白酒为代表，它们采用涨价、控价、推出新品种等方式在行业淡季里继续保持上升态势；一边是“价格铃”，就是中小型企业为主。随着“价值铃”持续向好，处于“价格铃”的品牌只能再重新打造品牌、定位消费人群、调整发展战略和产品线方面下功夫：“否则强者更强，弱者更弱。”

　　中小企业以差异化走出新路

　　中端白酒市场一直是名酒系列产品和省级龙头企业的主战场。牛恩坤分析称，从近几年来看，省级龙头企业“压力山大”，因为名酒企业大多数都形成了高中低的产品结构：“省级龙头企业一般是中端白酒占比大，两端占比较少。低端白酒面临升级和新消费的双风险，一方面消费者认知水平的提高和消费个性化，另一方面年轻消费者对老品牌无感。”但包括凉露在内的品牌正在市场走出一条“不同的路”，寻找创新型的差异化方向。差异化、低度化、年轻化、小瓶化将是今年白酒的新亮点。

　　朱丹蓬认为，第二季度市场将延续2017年的趋势，在第三季度结束之前不会有太大波动，随着中秋到来才会出现新的现象。在牛恩坤看来，今年第二季度的行业竞争强度要比去年明显：“压力一方面来自龙头企业系列产品的高压，另一方面是消费理性和消费量减弱。另外，企业的营销模式创新不够，大部分还是在渠道中打消耗战和挤压战。”

　　而中低端市场的波动会越来越大，因为分化不断加剧，很多中小型区域品牌熬不住，随着现金流短缺、市场环境变化，会寻求自身发展方向的调整。据了解，目前已经有不少“橄榄枝”伸向这些暂时陷入“漩涡”但仍有潜力的中小企业。朱丹蓬认为，被并购还是自力更生“扛下去”，是目前很多中小企业纠结的问题。（记者 林琳）